new
優財云鏈ycyl 2023-08-12 3154
8月11日，碧桂園在官方微信公眾號發布致歉函，為2023年上半年預計虧損、公司流動性壓力向客戶、投資者、合作伙伴等致歉。前一日，碧桂園發布2023年上半年業績預告稱，預計上半年將虧損450億元-550億元。大額虧損引發市場關注，公告中，碧桂園對虧損原因作出解釋，并承認了此前對市場的誤判。
預虧消息發出的第二日，碧桂園股價跌超5%，淪為“仙股”。截至8月11日收盤，其股價已低于1港元/股，報0.98港元/股，這也是碧桂園上市后的首次。
克而瑞數據顯示，近六年，以權益銷售金額計，碧桂園的銷售規模始終位于行業前三名，其中有多年居于行業首位。在昔日對手恒大、融創皆因流動性危機沉寂后，碧桂園的風吹草動更為市場所關注。
困境之中，碧桂園正在積極自救。而在行業專家看來，盡管碧桂園面臨的很多問題和恒大類似，但“碧桂園不會成為第二個恒大”。
數百億虧損壓力下碧桂園跌成“仙股”
碧桂園上半年出現虧損，市場對此并不意外。早在7月31日，碧桂園曾發布公告，披露上半年預計將出現凈虧損。至當日收盤，碧桂園股價報1.58港元/股，跌6.51%。
讓市場意外的是，碧桂園450億元-550億元的凈虧損規模。
對于上半年預虧原因，業績預告中碧桂園表示，主要是由于房地產行業銷售下行的影響，導致房地產業務結轉毛利率下降，物業項目減值增加以及外匯波動造成預期凈匯兌損失所致。
在銷售端，碧桂園持續承壓。
2022年，公司銷售額就已出現同比下滑。今年，這一趨勢繼續凸顯。公告顯示，1–7月，碧桂園實現權益銷售金額1408億元，同比下降35%。7月，碧桂園實現權益銷售金額121億元，同比下降60%，已連續第四個月環比下降。
銷售乏力的同時，碧桂園面臨著不小的債務壓力。
截至2022年末，碧桂園總有息負債余額為2713.1億元，凈負債率為40%。有息負債余額中，碧桂園的銀行及其他借款為1625.4億元，其中612.05億元需要于一年內償還。
8月7日，一則碧桂園兩筆美元債票息未付的消息，將其債務壓力托出水面。
據了解，碧桂園的兩筆5億美元債券原本應在8月7日付息，但至8月8日，兩筆利息尚未支付。對此，碧桂園回復新京報貝殼財經稱，“公司高度重視債務風險化解，目前兩筆債券仍處在30天付息寬限期內，公司在積極優化資金安排，努力保障債權人的合法權益。”
對于公司面臨的流動性壓力，碧桂園在8月10日的公告中稱公司管理層進行了深刻的反思，“雖然對本輪市場調整周期有預判，但對市場下行的深度、烈度和持續度估計不足，未能及早做出更有力度的應對措施，未能洞見房地產市場供求關系已發生重大變化，對三四線及更低線城市投資比例過大、負債率壓降速度不夠等潛在風險的認識不夠深刻、化解行動不夠及時有力。”
至2022年，三四線城市仍為碧桂園主要的銷售額來源。2022年年報顯示，年內碧桂園約60%的權益合同銷售額來自三四線城市。其實近年來碧桂園已調轉投資方向，逐漸加大一二線城市的土地儲備，公司管理層更是曾在2022年業績發布會上公開提出3-5年將一二線城市、三四線城市的貨值比例提升至“五五開”的目標。
2023年上半年，碧桂園在杭州、太原、佛山等地落子。佛山競得地塊，還讓其陷入被催款傳聞。8月7日，網傳的一份佛山市自然資源局對佛山市順德區碧桂園房產置業有限公司、佛山市南海區碧創房地產開發有限公司出具的土地出讓價款提醒函顯示，碧創公司未在規定時間內繳納第一期出讓價款13.7億元，已構成合同違約，佛山市自然資源局要求兩公司承擔合同約定的連帶責任，繳納土地出讓價款和違約金。
針對“被佛山市自然資源局催繳土地款”的網傳消息，8月8日，接近碧桂園人士對貝殼財經回應稱，目前未收到政府相關文件，針對各方關切的問題，公司已第一時間溝通各級部門推動解決，積極按協議履約。
遇到自成立以來最大困難努力做好銷售、盤活沉淀資產
“公司遇到了自成立以來最大的困難”，碧桂園在業績預告中表示，盡管如此，公司始終在積極自救。
據碧桂園介紹，面對行業整體極端困難的局面，公司采取四大措施自救：竭盡全力保障公司現金流安全，加快銷售回款和應收債權回收，積極拓展融資，努力盤活大宗及難去化商業類沉淀資產。
同時，公司最大限度削減支出，以銷定產，嚴控無效產能、壓降各項非核心非必要的經營支出；加強費用管控，除剛性費用外，其余費用盡量適用歸零原則；精簡組織架構，高管帶頭降薪，嚴控銷管費用，銷管費用占收入比例自2017年到2022年連續6年下降。
碧桂園稱，上市至今公司董事會主席、控股股東楊惠妍及其家屬已通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等方式合計支持公司約386億港元，并且從未減持股票，其中向公司累計提供約66億港元的無息無抵押借款。
在以上工作的基礎上，碧桂園全力做好保交付、保信用工作。集團連同合營企業、聯營公司在2022年全年及今年上半年分別交付房屋近70萬套和27.8萬套，2023全年預計將總交付近70萬套房屋。2022年至今，即使公司融資性現金流持續凈流出，公司仍竭盡全力安排境內外融資本息的償付。
而在公司面臨的流動性壓力下，碧桂園表示，仍將堅守責任、全力自救，采取有力有效的措施，努力扭轉當前的困局。
截至2022年年底，集團凈資產約3096億元，總權益可售資源約12083億元，其中已獲取的權益可售資源約9555億元。碧桂園稱公司將盡最大努力做好銷售，努力盤活酒店、寫字樓、商鋪等沉淀資產，同時加強內部管控，進一步精簡組織、減少行政管理費用開支，改善經營效益，更好保障供應商、合作方等各利益相關方的權益。
易居研究院研究總監嚴躍進認為，盡管碧桂園面臨的很多問題和恒大類似，但“碧桂園不會成為第二個恒大”，“從2019年起，碧桂園已經開始管控風險，有意識地‘踩剎車’，風險是相對可控的。與此同時，一系列新政策有望出臺，有助于提振全行業的信心。銷售端回暖，將為債務問題的解決提供更好的基礎。”
Demand feedback
